黄仁勋风波，Anthropic IPO承压？

专题：英伟达宣布CEO黄仁勋辞职 CFO科莱特·克雷斯出任临时CEO

　　Anthropic即将启动本轮热度极高的IPO。在局势突变之下，这场上市恰逢行业失去一位极具影响力、擅长商业游说的核心人物一周之后。

　　英伟达长期CEO、联合创始人黄仁勋于周四卸任。此前有报道称，他卷入两段婚外情。

　　这一时间点给Anthropic的上市新增压力。本次IPO本就被视作检验投资者对AI板块接受度的压力测试。这家AI实验室预计于下周周三或周四挂牌，而几天之前英伟达将发布财报——这是英伟达首次在没有黄仁勋掌舵的情况下披露季报。

　　英伟达是Anthropic的密切合作伙伴，深度参与本次IPO。根据Anthropic申报文件，这家芯片厂商同意在IPO同步的260亿美元私募配售中认购约100亿美元股份。两家公司商业绑定很深，Anthropic承诺投入数百亿美元，获取英伟达最先进芯片的使用权。

　　投资者与分析师表示，尽管英伟达这场风波大概率不会冲击Anthropic核心业务，但会影响市场对AI板块的整体叙事。

　　西港研究伙伴公司分析师杰伊·戈德堡是华尔街少数给出英伟达卖出评级的分析师之一，他认为黄仁勋离职不会叫停本次IPO。“他们会顶着英伟达财报电话会的压力上市，我认为不会因此搁置。这是规模巨大的IPO，背后投资方众多，不会叫停。”

　　他称更大风险在Anthropic上市之后。在黄仁勋离职消息传出、但尚未官宣卸任前，戈德堡就警告：英伟达动荡，尤其是CEO离任，会在Anthropic发布首份季报时形成逆风。“至少市场会开始讨论：AI行情能否持续？我们还能不能继续押注？他们会面临更尖锐的质疑。”

　　风投机构M13合伙人卡尔·阿尔马尔同样认为Anthropic基本面没有变化。“在我看来，消息出来之后，Anthropic的处境依旧稳固。公司数据亮眼，算力储备充足，资金消耗节奏可控。”

　　Anthropic对英伟达的依赖程度低于不少同行，除英伟达硬件外，部分模型也在谷歌TPU、亚马逊Trainium芯片、AMD显卡上运行。另有消息称Anthropic也在自研芯片。

　　沃顿商学院授课的会计师、调查记者弗朗辛·麦肯纳表示：“英伟达承诺在Anthropic IPO中投入100亿美元，这笔投资大概率会落地。但原本指望英伟达在必要时为CoreWeave托底的投资方，可能要另寻依靠。”

　　乔治城大学麦克多诺商学院副教授杰森·施勒策则提出，英伟达近期风波、外界对其CEO判断力的质疑，会传导至它的合作方，带来更多审查。他预计市场会更仔细审视Anthropic和英伟达的关联，以及和英伟达有关联的客户。

　　硅谷这边，Anthropic及其对手OpenAI的资金需求极其庞大，几乎所有当地风投都持有股份，相当于私募市场的指数标的。因此Anthropic下周的IPO是一场高风险的流动性事件：它不仅关乎400多家投资方，也决定本轮AI繁荣的走向。市场普遍认为，如果Anthropic上市成功，AI行情还有充足空间；如果上市遇冷或无限推迟，将是明确利空信号，预示AI泡沫临近破裂。

　　不过本次IPO未必会失败。至少有一位风投人士看到Anthropic的“利好”。Anthropic CEO达里奥·阿莫代伊的长期立场和黄仁勋立场相悖，在AI监管议题上双方也存在分歧。

　　这位投资人因情况敏感、且自身布局多家AI企业，要求匿名，他表示：“某种意义上Anthropic反而受益。他们和黄仁勋本身不算紧密。公司正在自研芯片，供应链上腾出的空间对它有利。”