巨亏之下再遭立案，天山股份三名高管领警示函

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　　11月4日晚，天山股份（维权）（000877）公告：公司近日收到中国证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案。

　　同日，公司还收到新疆证监局的行政监管措施决定书，因商誉减值测试与应收账款坏账计提不审慎、相关信息披露不准确，公司被责令改正并记入诚信档案，公司董事长、总裁、财务总监三名高管亦被出具警示函。针对该公司的证券相关涉嫌违规事项的民事索赔仍待调查结论。

　　这一纸立案并非孤立事件。监管决定书点出两个具体问题：2023年至2025年商誉减值测试中，个别项目关键假设与历史数据差异较大且缺乏合理依据；下属子公司测算2025年应收账款预期损失率时数据引用错误，少计提坏账准备2109.15万元，信用减值测算亦存在迁徙率考虑不充分的情形。业绩层面的压力同样显性：2025年公司巨亏近73亿元，2026年前三季度再亏48.44亿元，亏损额较上年同期大幅扩大，水泥主业景气度尚未回暖。

　　刘佳律师分析，立案与责令改正指向同一类财务会计核算问题，减值计提不审慎直接影响定期报告的真实性与准确性，这正是虚假陈述民事索赔的典型靶点；少提坏账、缓提减值在亏损年份会直接粉饰报表，一旦后续处罚认定坐实相关期间披露不实，买入时点的划定将围绕被指认的报告期间展开，这为索赔区间的确定提供了依据。对持有该股且亏损的投资者而言，交易记录宜尽早梳理留存。

　　目前暂定的登记条件为：于2026年11月4日（含当日）之前买入，并在2026年11月5日之后卖出或仍持有而亏损。最终区间以法院认定为准。（天山股份维权入口）

　　（本文由上海家语理律师事务所刘佳律师供稿，不代表新浪财经的观点。刘佳律师专注证券维权10年，执业以来已为抚顺特钢、新研股份、仁东控股等300余家上市公司的中小投资者办理维权，团队在办案件超过30000起。长期站在投资者一侧，熟悉证券虚假陈述诉讼的完整流程，从立案、举证到损失核算均有实务积累，索赔策略以稳妥、可执行为先。刘佳律师相信，办案质量才是最好的说明——投资者的每一分损失，都应当被认真对待。）（刘佳律师专栏）