光大期货：农产品类日报11.13

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　　蛋白粕：

　　（侯雪玲，从业资格号：F3048706；交易咨询资格号：Z0013637）

　　周四，CBOT大豆回落，受获利了结和技术性抛售压力，以及美元走强的影响。美元涨至19个月最高水平，因加息预期提升。美豆粕和美豆油均下跌，但豆粕的跌幅大于美豆油。美豆出口销售报告将推迟到周五发布，预计美豆销售净增85-205万吨。美国农业部通报，向中国销售13.6万吨美豆。天气监测显示，南美天气普遍有利于早期生长。国内方面，蛋白粕跟随外盘偏强运行。大豆压榨量降至200万吨以下，但没有扭转豆粕高库存压力，基差偏弱运行。生猪价格回暖后给市养殖饲料需求一口喘息机会，后市继续关注大豆成本以及豆粕需求的预期，关注资金动态。

　　油脂：

　　（侯雪玲，从业资格号：F3048706；交易咨询资格号：Z0013637）

　　周四，BMD棕榈油上涨，跟随周边市场走强，但库存充足限制涨幅。机构上调27年一季度超强厄尔尼诺的概率至79%。原油价格先跌后涨，市场继续关注中东局势发展。2026年9月印尼、马来和泰国合计出口棕榈油450万吨，同比增加120万吨，增幅36%。印尼棕榈油协会表示，今年1-9月棕榈油及其产品出口量2730万吨，较去年同期增加9.6%。印尼首席经济部长称1-10月棕榈油及产品出口3380万吨，同比增加6%。今年棕榈油产量约为6000万吨，高于25年的5655万吨，受益于重植计划和相关基础设施提升。印尼能源与矿产资源部官员表示，截至11月10日，印尼棕榈油基生物柴油消费量1384万千升，相当于配额的83%。国内方面，油脂期货跟随外盘上涨，棕榈油和菜籽油偏强。葵油上市首日，05合约涨幅超过1%。进口成本走强是油脂走强的原因，后市继续关注地缘冲突、进口成本变化以及终端消费情况。

　　生猪：

　　（王娜，从业资格号：F0243534；交易咨询资格号：Z0001262）

　　周四，生猪先涨后跌，期价延续反弹，主力合约减仓上行。自11月6日开始，生猪远期合约震荡以小阳线收盘，猪价震荡上行，技术性反弹吸引资金关注。11月集团猪企出栏计划增加，出栏均重高企、散户猪场认卖、需求端缺乏有效支撑，供应宽松格局压制猪价上行。调研机构数据显示，11月重点养殖企业生猪出栏环比10月增加2.56%，山东、江苏等地出栏增幅大，浙江、江西计划量环比下降，散户亏损卖猪情绪偏强，市场供应宽松，二次育肥积极性较低，出栏均重高猪肉供应量持续放大。11月12日，山东市场生猪主流成交价格8.79元/公斤，较11日价格反弹0.11元/公斤。四川市场生猪主流成交价格8.41元/公斤，较11日价格持平。生猪市场中预期强、现实弱的格局还在持续。整体来看，南方雨雪天气阻碍运输、腌腊需求改善阶段性供需格局，需求预期转好。但是，11月上市猪企供应还在增加，供应宽松局面没有改变，资金追涨情绪较为谨慎。

　　鸡蛋：

　　（孔海兰，从业资格号：F3032578；交易咨询资格号：Z0013544）

　　周四，鸡蛋期货延续反弹，2612合约盘中持续上行，截至收盘日度涨幅1.79%，报收3639元/500千克。现货方面，卓创数据显示，截至11月12日，全国鸡蛋价格4.07元/斤，较11月11日持平，产区中，宁津粉壳蛋3.9元/斤，黑山市场褐壳蛋3.9元/斤；销区中，浦西褐壳蛋4.26元/斤，广州市场褐壳蛋4.45元/斤。短期供给稳定，需求没有新增亮点，鸡蛋现货价格经历前期小幅回调，逐渐趋于稳定。期货价格在主力资金由12月合约向1月合约移仓过程中反弹，关注现货价格及市场情绪能否支撑期货价格延续走强。

　　玉米：

　　（王娜，从业资格号：F0243534；交易咨询资格号：Z0001262）

　　周四，玉米震荡下行，主力合约以小阴线收盘，加权合约增仓调整。现货市场中，东北基层农户惜售情绪较强，储备收购提供支撑。新粮上冻后集中上市压力尚未释放，近几日期货下跌，部分农户和贸易商出货意愿增强。华北新粮流通气氛有所活跃，深加工企业提价吸量，价格涨跌互现，整体需求表现平稳。销区港口库存累积，饲料企业受养殖亏损与替代谷物充裕影响，仅维持刚需采购，整体偏弱观望。整体来看，近几日玉米期货大幅下行，市场观望心态浓厚。玉米期价急跌，贸易采购谨慎，短期玉米价格趋弱后窄幅波动。

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