光大期货：矿钢煤焦类日报11.13

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　　螺纹钢：

　　（邱跃成，从业资格号：F3046854；交易咨询资格号：Z0016941）

　　昨日螺纹盘面震荡下跌，截至日盘螺纹2701合约收盘价格为3024元/吨，较上一交易日收盘价格下跌21元/吨，跌幅为0.69%，持仓增加3.36万手。现货价格小幅下跌，成交回落，唐山地区迁安普方坯价格下跌10元/吨至2860元/吨，杭州市场中天螺纹价格下跌10元/吨至3100元/吨，全国建材成交量7.98万吨。据我的钢铁数据，本周全国螺纹产量环比回落3.08万吨至182.82万吨，同比减少17.18万吨；社库环比减少14.63万吨至320.35万吨，同比减少95.4万吨；厂库环比减少1.7万吨至145.69万吨，同比减少14.73万吨；螺纹表需环比回落1.65万吨至199.15万吨，同比减少17.22万吨。螺纹产量止增转降，库存继续下降，表需回落，供需数据表现基本符合预期。目前螺纹整体处于低供给、低需求、低库存局面，供需基本面驱动不强，盘面表现更多追随成本波动。预计短期螺纹钢盘面延续窄幅震荡运行。

　　铁矿石：

　　（柳浠，从业资格号：F03087689；交易咨询资格号：Z0019538）

　　昨日铁矿石期货主力合约i2701价格震荡下跌，截至日盘收于671元/吨，较前一个交易日收盘价下跌12.5元/吨，跌幅为1.83%，成交32.8万手，持仓增加2.01万手。港口现货价格下跌，现日照港60.8%PB粉639跌7，卡粉802跌8。据我的钢铁数据，本周247家钢厂日均铁水产量230.32万吨，环比回落0.37万吨；钢厂盈利率11.26%，环比持平。本周47港铁矿石库存17759.47万吨，环比增加226.27万吨。铁水产量持续回落，港口铁矿石库存持续回升，铁矿供需压力依然较大。预计短期铁矿石盘面仍窄幅震荡为主。

　　焦煤：

　　（张春杰，从业资格号：F03132960；交易咨询资格号：Z0024275）

　　昨日焦煤盘面弱势下行，截至日盘焦煤2701合约收盘1386元/吨，价格较前一交易日下跌28.5元/吨，跌幅2.01%，持仓量增加2195手。现货方面，介休主焦煤（A＜10.5，S＜1.3，G＞80）现货价1980元/吨，价格持平；甘其毛都口岸蒙5#原煤1520元/吨，价格持平；蒙3#精煤1580元/吨，较上期价格跌5。山西五市停产炼焦煤矿降至27座、涉及产能3660万吨，日环比减少3座、450万吨，较5月25日累计减少91座、9790万吨，复产方向明确。乡宁、河津部分煤矿停产减产，长治、延安等地大矿复产后因工作面调整与安全整改再度减产，晋中部分煤矿受制于验收环节，“解封不解量”的特征突出，安全验收与工作面接续构成产量释放的硬约束。甘其毛都口岸通关在节日闭关后恢复至800车以上，但高通关并未转化为高需求，口岸交投氛围冷清。焦炭第三轮提降于11月13日零时执行，焦企利润空间再度压缩，打压原料、维持低库存、仅保持刚性采购成为其理性选择，保供复产推进与需求走弱形成共振，预计短期焦煤盘面震荡运行。

　　焦炭：

　　（张春杰，从业资格号：F03132960；交易咨询资格号：Z0024275）

　　昨日焦炭盘面弱势下行，截至日盘焦炭2701合约收盘1927.5元/吨，价格较前一交易日下跌30元/吨，跌幅1.53%，持仓量减少2900手。现货方面，日照港准一级冶金焦现货价格1900元/吨，较上期价格持平。焦炭第三轮提降已确定于11月13日零时执行，湿熄焦下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，邢台等市场钢厂已明确执行时点，本轮落地基本无悬念，市场关注点转向后续是否存在第四轮提降。河北、山东、河南、陕西等地环保扰动频发，焦企主动限产明显增多、幅度普遍在20%-30%，其中陕西、河南部分焦企限产达到30%-35%，全国焦企开工加速回落，厂内库存由前期连续累库转为小幅去库，供应端呈现温和收缩，但力度不足以对冲需求下滑，其作用主要是为价格提供下方支撑、而非推动反弹。河北邯郸等多地污染天气预警下高炉检修与减产增多，钢厂在利润承压与成材淡季预期下采购策略以控制到货、刚需采购为主，对焦炭的补库意愿低迷、并持续向焦化端传导压价压力；冬储补库尚未实质性启动，需求端缺乏上行驱动，成本下移与铁水低位主导方向，预计短期焦炭盘面震荡运行。

　　锰硅：

　　（孙成震，从业资格号：F03099994；交易咨询资格号：Z0021057）

　　周四，锰硅期价震荡走弱，主力合约报收5830元/吨，环比下降0.78%，主力合约持仓环比减少2023手至27.3万手。各地区6517锰硅市场价约5650-5900元/吨，较前一日基本持平。昨日黑色板块整体走势偏弱，锰硅期价重心随之下移。消息面，河北主流钢招启动，河北某大型钢铁发布11月硅锰招标公告，采购量19350吨，环比减少2900吨，持续关注钢招进展。基本面角度来看，近期锰矿端价格相对坚挺，但北方内蒙、宁夏主产区10月锰硅生产结算电价环比稍有下调，锰硅即期生产成本周环比增加。供需层面来看，北方锰硅生产企业开工率仍相对坚挺，南方地区降幅较大，上周锰硅整体周产量环比下降超5%。需求端，钢招期间对于需求有阶段性支撑，但长周期角度看终端需求未见明显好转。库存端，63家锰硅样本企业库存周环比增加0.8万吨至37万吨，仍位于近年来同期最高值，仓单+有效预报合计值同比变化不大。综合来看，基本面整体驱动力度有限，预计短期锰硅期价震荡运行为主，关注钢招进展。

　　硅铁：

　　（孙成震，从业资格号：F03099994；交易咨询资格号：Z0021057）

　　周四，硅铁期价窄幅震荡，主力合约报收5778元/吨，环比上涨0.1%，主力合约持仓环比减少2225手至21.13万手。各地区72硅汇总价5440-5550元/吨，各地区较前一日基本持平。昨日黑色板块整体走势偏弱，硅铁期价环比基本收平。消息面，内蒙古某主流兰炭采购企业发布调价通知，中料下调30元/吨执行960元/吨，小料下调20元/吨执行950元/吨，出厂价承兑含税，自11月13日到厂执行。供需层面来看，近期硅铁企业减停产数量逐渐增加，周产量预计环比下降。需求端，持续关注主流钢招进展，样本钢厂硅铁需求量当周值环比持续增加，镁锭日产量周环比下降约5.7%。库存端，60家硅铁样本企业库存周环比下降3770吨至85230吨，处于近年来同期最高值，但综合考虑仓单及有效预报合计值测算，硅铁整体库存水平并不算高。综合来看，基本面整体驱动不足，预计短期硅铁期价震荡运行为主，持续关注钢招进展。

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