寒武纪、海光信息双双涨超5%！英伟达人事变动引爆国产算力，右侧行情确立？

　　11月13日，国产算力再度狂飙！截至发稿，半导体设备ETF招商（561980）标的指数涨超2%、日K强势冲击3连阳。权重股寒武纪、海光信息双双涨超5%，中芯国际一度大涨4%，北方华创、长川科技涨超3%，华海清科、安集科技等多股拉升。

　　亚太股市半导体板块集体走强。日韩股市高开高走，三大存储芯片巨头强势拉升，铠侠涨超5%，SK海力士涨超4%，三星电子涨超3%。海外龙头的回暖反弹，和英伟达CEO辞职强化国产算力预期，为A股芯片右侧行情注入强劲动力。

　　资金面上，半导体类ETF大幅吸金。数据显示，半导体设备ETF招商（561980）近五个交易日内四度获得净流入，累计吸金达1.24亿元。该ETF跟踪中证半导，权重股包含北方华创、中微公司等设备龙头和寒武纪、海光信息、中芯国际三大算力芯片、晶圆制造龙头，前十大集中度高达80%。

　　消息面上，半导体设备ETF招商（561980）前十大权重中芯国际三季报远超市场预期。公告显示，第三季度公司实现营业收入219.83亿元，同比增长28.1%；归母净利润28.47亿元，同比大增87.6%。盈利能力的大幅跃升，Q3毛利率29.9%超出此前26%-28%的指引上限。

　　中泰证券指出，高稼动率是拉动毛利提升的核心因素。Q3中芯国际产能利用率高达97.3%，环比提升3.6个百分点，单季销售晶圆达303万片。此外，公司扩产步伐并未停止，月产能已增至111.7万片（折合8英寸）。

　　晶圆厂作为半导体设备的下游买家，中芯国际接近满产的产能利用率和持续的资本开支，直接为上游设备商的订单与业绩提供了较强背书。中芯国际表示，当前需求紧张且后续增量最大的赛道是AI配套芯片，包括逻辑芯片、光模块及大量电源管理器件。

　　国泰海通指出，随着中美AI博弈白热化和英伟达CEO黄仁勋辞职，自主可控情绪持续高涨。国产算力非单纯的情绪炒作，近期产业调研显示各家GPU公司下单较大，二线GPU公司2027年业绩上修100%，今年Q3业绩已明确提速，Q4及明年Q1的业绩拐点近在咫尺。

　　半导体设备ETF招商（561980）跟踪的中证半导体产业指数，前十大重仓股不仅汇聚了中微公司、北方华创、拓荆科技等半导体设备与材料龙头（合计占比达80%），还包含了寒武纪、海光信息、中芯国际等算力芯片与晶圆制造核心标的（占比20%）。

　　这种“设备材料+国产算力+晶圆制造”的三足鼎立配置，使得投资者既能分享晶圆厂扩产带来的设备材料“卖水人”红利，又能捕捉国产算力需求突破与业绩兑现的超额弹性，或为投资者把握这一轮半导体高景气周期的优选策略。

　　此外，值得注意的是，中证半导的前十大占比高达80%，是目前芯片主流指数中集中度最高的。对龙头最聚焦，说明指数更能捕捉主题性行情的反弹强度。数据显示，2020年至今年10月底，中证半导累计涨幅达264.13%，在科创芯片（160.95%）、半导体材料设备（171.93%）、芯片产业（109.84%）等同类指数中位居第一。

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！