杭州园林欲买超30亿元英伟达GPU，交易能否落地？

　　11月12日早间，杭州园林设计院股份有限公司（300649.SZ）发布公告，披露控股子公司杭微天算（上海）智能科技有限公司近日签署两份GPU采购合同，合计采购3万片NVIDIA RTX PRO5500 BLACKWELL专业工作站显卡。公告没有披露合同总金额，但按行业渠道公开报价测算，3万片显卡对应资金规模将在30亿元以上。

　　一家前三季度营收不足1亿元、归母净利润亏损3396万元的园林设计上市公司，其成立仅两个多月的子公司，一次性签下30亿元量级的算力卡采购合同，并且公告明确暂未锁定下游销售订单——这笔交易能否落地，成为市场关注的核心问题。

买的是什么？

　　本次采购涉及两份合同，交易对手方有两家。

　　第一份合同由杭微天算与云尖信息技术股份有限公司签署，采购2万片NVIDIA RTX PRO5500 BLACKWELL及配件产品。云尖信息为英伟达OEM合作伙伴，注册资本3.69亿元。第二份合同由杭微天算与上海华鲲振宇智能科技有限责任公司签署，采购1万片同型号GPU。华鲲振宇具备国企背景，注册资本1000万元。两份合同均不构成关联交易，也不构成重大资产重组，无需提交董事会和股东会审议。

　　RTX PRO5500 BLACKWELL是英伟达2026年9月14日刚刚发布的专业显卡，基于Blackwell架构，搭载21760个CUDA核心、84GB GDDR7 ECC显存，最高功耗600W，支持MIG多实例切分。该卡定位为机架式工作站GPU，面向AI推理、专业图形渲染、工程仿真、科学计算与音视频处理等场景，与A100、H系列面向大模型分布式训练的数据中心卡定位不同。

　　公告未披露合同单价和总金额，但《华夏时报》记者在采访中了解到，这笔订单的价值或许超过30亿元。“该型号目前没有面向国内公开零售，仅可通过英伟达授权合作渠道、服务器整机厂商以定向配额方式签约意向，不属于现货流通品类。行业渠道单卡询价大致在8.5万元至12万元之间，叠加适配服务器主板、CPU、系统内存、供电、机箱等配套硬件，单卡连带配套综合成本约12万元至18万元。按3万片规模匡算，整体资金区间大致在36亿元至54亿元。”人工智能专家、天使投资人郭涛对《华夏时报》记者说。

　　“未在公告中写明金额，是因为具体到货数量和交货计划尚未确定。算卡的价格现在也没有最终确定，不过和你网上查的这些信息可能差异也不会太大。”杭州园林一位接听投资者联系电话的工作人员对《华夏时报》记者说。

　　公告称，本次采购的GPU产品区别于大模型训练用GPU产品，定位为专业工作站GPU，主要面向AI推理、图形渲染、工程仿真及音视频处理等专业工作负载。当记者咨询购买这批产品的目的时，上述工作人员明确回答：“这个不是用来自己训练模型的，我们可能也是要销售出去的。我们现在也是刚刚进入这个行业，你说让我们现在就来做大模型训练，我们还做不到。”

能买得到吗？

　　据了解，RTX PRO5500 BLACKWELL目前执行配额管理。该卡9月中旬才发布，官方未公布定价和正式上市时间，国内尚未大规模铺货，早期流通量有限。一位国内从事算卡贸易的人士告诉《华夏时报》记者，目前市面上还买不到货。据此前的公开信息，英伟达向合作伙伴表示，2027年该卡全球产量可能不超过300万块，而中国客户总订单已超过600万块，最终可能仅能满足所订数量的5%至10%。

　　“交付层面市场预期订单目标为明年上半年分批排产交付，但该型号执行配额管理，叠加进出口相关审批约束，全球产能紧张，签约意向不等于拿到确定配额，存在分批、减量、延后的不确定性。站在芯片产业与投资视角，这类大额算力采购是提前卡位推理算力供给，配额审批、通关履约、整机上架、下游算力消化都存在变量，不能仅凭采购公告直接判定算力如期投产，配额批复和分批发货节奏是核心跟踪指标。”郭涛说。

　　上市公司公告亦提示，受芯片供应链、行业供需、海外技术管制等因素影响，可能出现设备分批交付延期、交付数量不及预期，导致合同部分或全部无法执行。

　　除了能不能买到货，上市公司能不能付得出钱也是个问题。从上市公司财务数据看，杭州园林2026年前三季度实现营业收入9180.82万元，同比下降4.24%；归母净利润-3395.98万元，同比下降582.43%。截至三季末，公司总资产9.38亿元，归属于上市公司股东的所有者权益4.11亿元，货币资金约7926万元；有息负债约1.74亿元，较上年同期的4253万元增长超300%。不到8000万元的现金，如何撬动30亿元以上的生意？

　　“他不可能说这么多张一下子交付，肯定是分批的。我们也是分批付款。”上述联系电话的工作人员对记者说。据介绍，两份合同均采用分批付款、分批发货模式。与云尖信息的合同约定，合同签订后两周内支付预付款，收到原厂或上级供应商提货通知后3个工作日内支付对应批次全部货款，供货价格将随原厂或上级供应商价格变动等比例同步调整；与华鲲振宇的合同约定，合同生效20日内支付预付款，后续按批次提货安排支付尾款，合同价格不含关税，若进出口关税政策调整，相关税费全部由需方承担。公司方面表示，项目资金将通过自有资金、银行授信、收取下游预付款等方式筹措，分批交付模式下资金可滚动使用。

　　“我们的下游也在签约，下游的钱也会收来支付采购款。”该工作人员对记者说。但根据上市公司公告，截至目前杭微天算暂未锁定下游销售订单，若后续行业需求不及预期、产品技术快速迭代，可能出现GPU产品难以按预期对外销售、库存积压、周转放缓等情况。

买卡的子公司成立才两个月

　　本次签署3万片GPU采购合同的杭微天算（上海）智能科技有限公司，成立于2026年9月3日，距本次公告披露仅两个多月。

　　公司注册地为上海市徐汇区田林路200号，注册资本2000万元，法定代表人伍恒东，经营范围涵盖人工智能基础软件开发、云计算装备技术服务、互联网数据服务、人工智能硬件销售、计算机及通讯设备租赁等，并已申请第一类、第二类增值电信业务资质。股权结构方面，杭州园林持股51%，为控股股东；芯计源信息科技（上海）有限公司持股19%；道客智算（上海）科技有限公司、上海智算清芯信息技术有限公司各持股15%。其中上海智算清芯由北京清微智能科技股份有限公司全资持有，清微智能是国内可重构AI计算芯片企业，为合资公司提供芯片技术支持。

　　11月6日，也就是本次GPU采购公告发布前6天，杭州园林披露了杭微天算成立后的首份对外销售合同：杭微天算与中通天鸿（北京）通信科技股份有限公司签署《货物采购合同》，中通天鸿向杭微天算采购训推一体服务器，合同含税金额约1.32亿元、不含税约1.17亿元。公司人士在电话中称，这批服务器是基于股东方清微智能的芯片产品，标志着基于国产芯片的服务器销售业务已经启动。

　　从9月3日成立到11月12日披露3万片GPU采购合同，杭微天算在两个多月内完成了合资设立、首单1.32亿元国产芯片服务器销售落地、全资子公司设立，以及30亿元量级英伟达GPU采购合同签署。

　　在公告中，杭州园林明确提示了多重风险：一是GPU采购受供应链、海外技术管制等因素影响，存在交付延期、数量不及预期、合同无法全部执行的可能；二是行业供需变化快、产品技术迭代迅速、价格波动大，暂未锁定下游订单，存在库存积压、周转放缓的风险；三是新业务仍处于起步阶段，合同对本年度财务指标的具体影响金额暂无法测算，最终以经审计财务数据为准。

（文章来源：华夏时报网）