收盘前一分钟，“股王”直线拉升

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　　11月12日，A股重要指数调整。全市场成交额19459亿元，较上日增加2572亿元。

　　板块题材上，兵装重组概念、燃气、中船系、白酒板块涨幅居前；贵金属、游戏、影视院线、人形机器人板块跌幅居前。

　　白酒概念表现活跃

　　11月12日午后，白酒概念表现活跃。好当家、皇台酒业涨停，金种子酒、泉阳泉、古井贡酒等跟涨。

　　收盘前一分钟，贵州茅台直线拉升，收涨0.57%，股价报1410.27元/股，位列A股第一。

　　消息面上，11月12日，“京东酒业”微信公众号发布京东名酒11.11全时期战报。数据显示，10月9日00：00至11月11日24：00，京东名酒11.11全时期成交同比增长25%。

　　品牌层面，茅台、五粮液、泸州老窖成交同比分别增长10%、13%、10%，金沙增长85%。

　　单品层面，茅台飞天2024年整箱装成交额同比增长98%，茅台飞天2021年整箱成交额同比增长41倍；第八代五粮液成交额同比增长23%，第二代五粮春成交额同比增长210%。

　　中金公司研报认为，2025年二季度以来，白酒行业龙头经历业绩与股价深度调整，白酒“强厂商、弱渠道”的商业模式决定了行业“强繁荣、缓出清”的周期性特征，当前调整已近尾声，悲观预期已充分反映，行业有望走向结构性复苏的新阶段。

　　展望未来，中金公司表示，酒企正积极探索传统模式之外的新增长路径：茅台加快C端化重塑厂商关系，珍酒“万商联盟”、红花郎联盟商体系等推动渠道由“压货驱动”向“动销驱动”转型，区域龙头通过全价格带、全场景、全渠道布局强化份额优势，并积极推进轻量化、低度化、风味化产品创新，拓展新场景、新人群。

　　国产算力芯片个股走强

　　今日，算力芯片龙头寒武纪大涨超8%，股价收盘报973元/股，位居A股第二，总市值为6118.7亿元。今日盘中，寒武纪一度涨超13%，股价突破千元大关。该股今日主力资金净流入13.49亿元，位居A股第二。此外，燧原科技涨超13%、沐曦股份涨8.79%、摩尔线程涨8.32%。

　　隔夜美股市场，AI产业链交易热潮回归，费城半导体指数上涨5.66%，该指数盘中一度大涨近8%。

　　近期，算力芯片领域有多重利好。

　　11月10日晚，阿里巴巴公告称，已申请旗下子公司平头哥在香港联交所主板独立上市。平头哥2018年成立，成立八年时间已完成算力、存储、网络三大数据中心核心芯片布局。阿里巴巴表示，分拆平头哥有助于展现平头哥自身作为中国领先全栈数据中心芯片提供商的商业价值，吸引半导体和AI算力赛道专业投资者，也将进一步支撑平头哥加大研发和人才投入，提升国产优质算力供给。

　　11月5日至7日，2026移动网络大会在广州举行。中国移动董事长陈忠岳在主题演讲中表示，2027年，中国移动计划进一步提升采购总量，预计总金额在5000亿元以上，其中，算力投资1000亿元以上。

　　IDC数据显示，2026上半年国内AI加速器出货200.8万颗，华为、平头哥、海光、寒武纪等国产厂商份额持续提升，多数国产芯片厂商出货同比大增。

　　广发证券研报称，随着海外算力建设成本承压，中国制造与部署优势凸显，国产算力链有望破局。自主可控需求持续强化，国产算力与半导体制造相关产业链迎来发展机遇。此外，随着国产算力需求增长，GPU、交换机芯片及存储芯片有望加速替代。建议关注国产算力的GPU、交换机芯片、存储芯片及配套产业链相关标的，以及半导体制造的设备、材料、晶圆代工及先进封测产业链相关标的。

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