但斌：内心对黄仁勋满怀感激，不希望看到他被罢免

　　来源：但斌微博

　　“一早被朋友电话吵醒，看到英伟达突发消息：外媒传出黄仁勋卷入职场风波，董事会筹划罢免，英伟达盘后大跌8%，估计他有点担心。”知名私募投资人但斌在最新发帖中这样描述。

　　他随后将市场反应归结为关键人风险：“英伟达的品牌、客户关系、CUDA生态长期和黄仁勋深度绑定，资金本能担忧人事突变带来战略动荡。”不过，他认为美国成熟上市公司治理体系相对完善，“即便出现这类高层震荡，实现平稳过渡的概率并不低。”

　　谈及黄仁勋本人，但斌直言“内心对黄仁勋是满怀感激的”：“自2022年底算起，这四年我们在英伟达这只标的上收获最为丰厚，也一直认同他平易近人的行事风格。”他仍相信人工智能是一轮“至少持续十年以上的牛市”，并称“这次事件，不过是漫长行情里的一段扰动、一个插曲”。“我并不希望看到黄仁勋先生被罢免，人工智能时代，很可能会失去一位最重要的主角。”他还注意到，英伟达大跌的同时，“长期被它压制的对手AMD应声走强”。

　　在但斌看来，“AI是时代主旋律，大潮浩浩荡荡，不可阻挡”，但“平稳过渡不等于没有阵痛，短期估值、市场情绪一定会反复”。因此，他主张“把私德风波、人事传闻，和AI算力需求、芯片壁垒、生态根基分开看待”。后续应重点跟踪“董事会调查结论、接班安排，以及订单交付是否出现实质变化”。最后他给出持仓判断：“消息是扰动，产业的长期逻辑，才是持仓的锚。”